初心者必見！楽天オルカンと楽天SCHD、20年後の評価額をAIでシミュレーション

初心者にオススメなのはインデックス投資
インデックス投資が資産を最大化させるのに最適効率でおすすめ

という話はよく聞きますが、実際のところどうなんだろう？という疑問が湧いてきます。
投資信託を購入する限りは全ては基準価格に反映されます。
分配金がある投資信託の場合、基準価格を減少させる形で分配金が支払われます。

一般的に、分配金が出るものはその分コストや税金がかかるので効率が悪く、逆に分配金がなく内部再投資型の投資信託がロスが少なくて合理的と言われます。

しかし、SCHDはインカムゲインもキャピタルゲインも狙える高配当株への投資で優位性が高いという話もよく聞くので、実際シミュレーションしてみたらどちらに優位性があるか？という観点で確認して見たいと思います。

楽天SCHDと楽天オルカンのシミュレーション条件など

ほんとうは・・・こまかく・・・自分で・・・手を使って・・・シミュレーションしたいところなのですが、AIに頼ってみました。
使ったのは、ChatGPT（Pro）とGemini（無課金）でDeppResarchしてもらいました。

ChatGPTの見解｜前提条件とシミュレーションの設定

毎月10万円を新NISA枠で20年間投資するケースを想定し、楽天オルカン（楽天・全世界株式インデックス）と楽天SCHD（楽天・米国高配当株式ファンド）の最終評価額を比較します。どちらもNISA口座のため日本国内の税金は非課税ですが、楽天SCHDの米国株配当には米国源泉10%がかかります。
比較のポイントとして、以下の点を考慮します。

• 年間リターン（期待リターン）：両ファンドの想定年間利回り
• 投資効率（コスト・再投資効果）：手数料や配当再投資の違い
• 為替リスク：円ドルレート変動がリターンに与える影響
• 配当再投資の差異：分配金を再投資する場合としない場合の差
• 税制面の違い：NISAによる非課税メリットと海外源泉税の扱い

以上を踏まえ、20年後にどちらが高い評価額になるかをシミュレーションし、結果をグラフで示します。

年間リターンの想定と投資効率の比較

楽天オルカン（全世界株式）

• 世界中の株式に分散投資するインデックスファンド
• 将来見通しや円建てでは保守的に年5〜7%程度の利回りを想定
• 信託報酬は約0.1〜0.2%と低コスト
• 配当金は自動的にファンド内で再投資
• NISA口座で非課税のため、税金で目減りせず効率的に複利運用

楽天SCHD（米国高配当株）

• 米国の高配当ETFに連動するファンド
• 年率3〜3.5%の配当を出す銘柄100種に分散
• 過去10年で高いトータルリターンを記録
• 配当金は年4回現金で支払われる（手動再投資が必要）
• 米国源泉徴収10%がかかるため、配当利回りは実質約10%減少
• 信託報酬は約0.2%弱

➡ 投資効率：両者とも低コストかつNISA非課税で複利運用が可能。楽天SCHDは分配金を手動再投資する手間と米国源泉税分だけ効率がわずかに落ちるが、NISAの非課税効果で十分カバーできる。

20年後の評価額シミュレーション結果

• 前提リターン：楽天オルカン＝年7%、楽天SCHD＝年8%（配当再投資込み）
• 毎月積立：10万円 × 240ヶ月

• 楽天SCHDのほうが約600万円ほど評価額が高くなる想定
• これは年間リターン差1%が20年の複利で累積した結果

補足
複利効果により、年間リターンの差が小さくても長期では大きな差が生じます。得られた利益や配当は、再投資してこそ資産を最大化できます。

配当再投資と運用戦略の違い

• 楽天オルカン：配当金を自動で再投資 → 全額が資産成長に回る
• 楽天SCHD：四半期ごとに配当金を受け取る → 再投資しないと評価額に反映されず、再投資すれば複利効果を享受

配当を再投資しない場合の評価額は積み上がりにくくなるため、資産最大化が目的なら必ず配当を再投資しましょう。

為替リスクの影響

• 楽天オルカン：先進国・新興国37通貨に分散（米国株比率約6割）
• 楽天SCHD：100%米国株（ドル建て）

為替変動は予測困難ですが、円高時は両ファンドの円建て評価額が下振れし、円安時は上振れします。米国集中の楽天SCHDのほうが影響大ですが、長期で両者とも為替リスクを受け入れる必要があります。

税制面：NISA非課税のメリット

• 日本国内の利益はすべて非課税
• 海外配当の源泉税（米国10%）は免除されない
• それでもNISA口座なら配当再投資時に国内課税はゼロのため、長期投資では大きなメリット

まとめ：どちらが20年後に有利か？

• シミュレーション上は楽天SCHDがわずかに高い評価額となる想定
• 米国集中でリスクを取ってもリターン重視なら楽天SCHD
• より広く分散して安定重視なら楽天オルカン
• 為替リスクや運用スタイル（配当受取 vs 値上がり狙い）を踏まえて、自分の目的・リスク許容度で選びましょう

ためお

楽天SCHDに軍配が上がる感じですね。

Geminiの見解：1. エグゼクティブサマリー

本報告書は、NISA枠を活用して毎月10万円を20年間投資する場合、楽天SCHD（分配金再投資）と楽天オールカントリーのどちらが20年後の評価額を高くする可能性が高いかという問いに答えるものです。歴史的な傾向とNISAの独自の利点を考慮すると、楽天SCHDへの分配金再投資が、その強力な分配金成長と複利効果により、最終的な評価額をより高くする可能性を秘めていると分析されます。

主要な分析結果として、楽天SCHDは現在の配当利回りと顕著な分配金成長を兼ね備えており、NISA内で税制優遇を受けながら再投資することで、強力な複利エンジンを生み出します。一方、楽天オールカントリーは広範なグローバル分散を提供し、国固有のリスクを軽減し、世界市場全体の成長を捉えることができますが、一般的に分配金利回りは低めです。NISA制度におけるキャピタルゲインと分配金の両方に対する非課税措置は、特にSCHDのような分配金再投資戦略の利点を大きく増幅させます。

総合的な見解として、どちらのファンドも長期投資に適した堅牢な選択肢ですが、複利を通じて最大限の資産蓄積を優先し、米国中心のバリュー/配当重視戦略に抵抗がない投資家にとっては、楽天SCHDがより高い最終評価額の目標に合致する可能性があります。ただし、分散投資の重要性や個々のリスク許容度も重要な考慮事項となります。

2. NISAと投資選択肢の紹介

2.1. 新NISA制度：長期成長の促進要因

NISA（少額投資非課税制度）は、日本における個人の資産形成を促進するために設計された税制優遇投資制度です。2024年から開始された新NISA制度は、長期投資家にとって特に有利な多くの改善が施されています。

新NISAの最大の利点の一つは、投資期間に期限がないことです。これにより、資産を無期限に非課税で保有することが可能となり、以前のNISA制度にあったロールオーバーの複雑さが解消されました。これは、20年という長期的な投資期間を考える上で極めて重要な要素です。また、生涯投資枠が1,800万円に大幅に拡大され、年間投資枠も成長投資枠で240万円、つみたて投資枠で120万円となりました。これにより、毎月10万円（年間120万円）の拠出であっても、20年間の投資総額2,400万円のうち、非課税枠を最大限に活用し、投資総額の大部分または全てを非課税で運用することが可能となります。

さらに、NISA制度では、キャピタルゲイン（売却益）と分配金（配当金）の両方が非課税となる点が強調されます。この非課税措置は、分配金再投資戦略にとって決定的な要因となります。通常の課税口座では、分配金に対して約20%の税金が課せられるため、受け取った分配金の80%しか再投資に回すことができません。しかし、NISA口座内では分配金が100%非課税となるため、全額を再投資に充てることが可能です。この違いは、時間の経過とともに、より多くの株式を取得することにつながります。取得した新たな株式もまた分配金を生み出し、それらも非課税で再投資されるため、強力な正のフィードバックループが形成され、複利効果が長期にわたって指数関数的に加速します。この仕組みは、高分配金かつ分配金成長型の戦略が、NISA口座において課税口座と比較して、総リターンを最大化する上で非常に有利な選択肢となることを示唆しています。

2.2. 楽天SCHD（eMAXIS Slim 米国高配当株式インデックス）：質の高い分配金に焦点を当てる

楽天SCHDは、シュワブ米国配当株式ETF（SCHD）に連動する投資信託であり、そのSCHDはダウ・ジョーンズ米国高配当株100指数を追跡しています。このファンドは、一貫した分配金支払い実績と強固なファンダメンタルズを持つ質の高い米国企業に焦点を当てています。これは、バリュー志向の投資戦略と言えます。

楽天SCHDの主な特徴として、現在の分配金利回りが約3.5%であることが挙げられます。さらに重要なのは、SCHDが過去に強力な分配金成長を示している点です。過去5年間の平均年間分配金成長率は13.4%、過去10年間では12.6%を記録しています。この分配金の成長は、分配金を再投資する長期的な総リターンにおいて、非常に重要な推進力となります。セクター別に見ると、主に工業、金融、テクノロジー、ヘルスケアといったセクターに投資しています。また、一般的にS&P 500のような広範な市場指数と比較して、ボラティリティが低い傾向にあります。

歴史的なパフォーマンスを見ると、SCHDは特定の期間においてS&P 500を上回る成績を収めていますが、これは全ての市場サイクルで一貫しているわけではなく、特にグロース株が優勢な期間には劣後することもあります。しかし、長期戦略において、多くの投資家は初期の分配金利回りにのみ注目しがちですが、分配金の「成長率」は同等、あるいはそれ以上に重要です。高い分配金成長率は、たとえ株価が停滞しても、再投資に利用できる現金が年々大幅に増加することを意味します。この急速に成長する分配金の流れが再投資されることで、新たな株式の取得が加速します。そして、これらの新しく取得された株式もまた将来の分配金を生み出すため、総リターンが向上します。20年という期間では、所有する株式数の指数関数的な増加と潜在的なキャピタルゲインの組み合わせにより、分配金成長や利回りにのみ依存する投資を大幅に上回る総リターンをもたらす可能性があります。NISA投資家にとって、SCHDの強力な分配金成長と税制優遇された再投資の組み合わせは、強力な複利の機械として機能し、分配金成長率や利回りが低い投資と比較して、より高い最終評価額につながる可能性を秘めています。

2.3. 楽天オールカントリー（楽天・バンガード・ファンド（全世界株式））：分散投資の力

楽天オールカントリーは、バンガード・トータル・ワールド・ストックETF（VT）に連動する投資信託であり、世界の株式の広範なポートフォリオに投資します。このファンドは、先進国市場と新興国市場の両方、および様々な時価総額の企業を含む、世界の株式市場への包括的なエクスポージャーを提供することを目的としています。

楽天オールカントリーの最大の強みは、そのグローバルな分散性です。約9,000銘柄に投資し、様々な国に分散することで、比類のない分散効果を提供します。これにより、国固有のリスクや単一企業のリスクを大幅に軽減します。地理的配分は、おおよそ60%が米国株式、40%が国際株式に投資されています。分配金利回りは、SCHDと比較して低く、約1.8%程度です。その焦点は、主にキャピタルゲインを通じた市場全体の総リターンにあります。

歴史的なパフォーマンスは、世界の株式市場全体のパフォーマンスを反映しており、地域的な変動はあるものの、長期的には一般的に上昇傾向を示しています。単一の国やセクター（SCHDのような米国配当株）にのみ投資することは、固有の集中リスクを伴います。米国市場は近年強力なパフォーマンスを示していますが、過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではなく、将来的に他の地域がアウトパフォームする可能性も十分にあります。世界経済は常に変化しており、オールカントリーは主要な市場全体に投資することで、米国、欧州、アジア、新興市場など、どこで成長が生まれてもポートフォリオがそれを捉えることを確実にします。これにより、特定の期間において、高度に集中した、アウトパフォームするセクターの絶対的なピークリターンを捉えることはできないかもしれませんが、その広範な分散はリターンを平準化する傾向があり、地域やセクター固有の景気後退期において、より回復力がある可能性があります。20年という長期的な視点では、ある一つの地域が他の全ての地域を継続的に上回り続ける可能性は低くなります。グローバルな分散は、固有のリスクを軽減することで、長期的な資産形成に対し、より堅牢で安定した道筋を提供します。したがって、集中投資による最大のリターンよりも、リスク軽減と一貫した（ただし、潜在的に低い）成長を優先する投資家にとって、楽天オールカントリーは長期的なNISA投資において魅力的な戦略を提供します。

3. 比較パフォーマンス分析：20年間の予測

3.1. 予測の算出方法と前提条件

本報告書における20年間の評価額予測は、毎月10万円、年間120万円のNISA拠出を20年間継続し、総投資元本が2,400万円となることを前提としています。NISA制度の利点を最大限に活用し、全ての利益（キャピタルゲインおよび分配金）は非課税であると仮定しています。

重要な注意点として、将来のパフォーマンスは保証されるものではなく、これらの予測は歴史的な平均値と合理的な仮定に基づいており、あくまでも参考となるシナリオとして提示されるものです。

楽天オールカントリーの前提条件:

• 平均年間総リターン: 7.0%と保守的に仮定します。これは、キャピタルゲインと比較的低い分配金利回りを考慮したもので、長期的な世界の株式市場の平均に沿うものです。

楽天SCHD（分配金再投資あり）の前提条件:

• 平均年間キャピタルゲイン: 5.0%と仮定します。SCHDのバリュー志向は、グロース主導の強気市場では広範な市場指数よりもキャピタルゲインがやや低い可能性があります。
• 初期分配金利回り: 3.5%と仮定します。
• 平均年間分配金成長率: 10.0%と保守的に仮定します。過去の成長率は12～13%と高かったものの、将来的な減速の可能性を考慮し、やや保守的な見積もりを採用しています。
• 再投資: 全ての分配金は直ちに楽天SCHDの追加ユニット購入に再投資されるものとします。

モデリングアプローチ: 楽天SCHDの予測は、分配金再投資によって購入される株式数の増加、そしてこれらの新たな株式がさらに成長する分配金を生み出すという、より複雑な複利モデルを考慮して算出されます。これに対し、楽天オールカントリーは、よりシンプルな総リターンモデルに基づいています。

3.2. 楽天SCHDの分配金再投資による予測成長軌道

楽天SCHDのポートフォリオは、毎月の積立投資、キャピタルゲイン、初期分配金利回り、そして最も重要な要素である分配金の「成長」と「税制優遇された再投資」の組み合わせにより、指数関数的な成長を遂げると予測されます。

投資の初期段階では、成長は緩やかに見えるかもしれません。しかし、分配金の支払い額が増加し、それが再投資されることで、資産蓄積のペースは徐々に加速していきます。特に20年という期間では、分配金の成長と再投資による複利効果が非常に顕著になり、最終的な評価額の大部分が再投資された分配金に由来すると予想されます。

NISA口座における「分配金の雪だるま式増加」の力は、この成長軌道の中核をなします。まず、毎月の拠出によって初期の元本が形成されます。この元本が分配金を生み出し、NISA内ではこれらの分配金が税金なしで直ちに再投資され、より多くの株式を購入します。これにより、新規拠出だけでなく、再投資された分配金によっても保有株式数が着実に増加します。さらに重要なのは、SCHDの1株あたりの分配金も成長しているという点です。この成長は、常に増加し続ける株式数に対して適用されます。これは、より多くの株式が分配金を生み出し、その分配金が前回よりも大きくなり、その全てが税金なしで再投資されるという、二重の複利効果を生み出します。この「雪だるま」効果こそが、NISA口座におけるSCHDの長期的なパフォーマンス向上の主要な推進力となります。このメカニズムは、分配金成長戦略において、リターンの源泉（分配金かキャピタルゲインか）が、特に税制優遇条件下では、複利の軌道に大きく異なる影響を与えることを強調しています。

3.3. 楽天オールカントリーの予測成長軌道

楽天オールカントリーのポートフォリオの成長は、毎月の拠出と、世界的に分散されたポートフォリオ全体のキャピタルゲインの組み合わせによって形成されます。オールカントリーの成長は、主に広範な市場のキャピタルゲインと、低いながらも貢献する分配金利回りによって推進されるため、より直線的なものになると予想されます。

その分散効果は、成長の安定性をもたらします。SCHDの分配金に支えられた複利と比較すると、その成長は爆発的ではないかもしれませんが、グローバルな分散は単一市場の景気後退に対する回復力をもたらし、より安定した、予測可能な成長経路を提供する可能性があります。

3.4. 比較予測評価額

以下の表は、毎月10万円を20年間投資した場合の、楽天SCHDと楽天オールカントリーの20年後の予測評価額を比較したものです。この表は、ユーザーの「どちらの評価額が高くなるか」という問いに直接的な数値で答えることを目的としています。

この表は、両オプションの複利が時間の経過とともにどのように加速するか、そして特にSCHDにおいて、分配金成長によってその差がどのように拡大していくかを視覚的に示しています。これは、前提条件（リターン率、分配金成長率）を具体的な金銭的価値に変換し、投資の潜在的な規模を把握することを可能にします。

表：20年後のNISAポートフォリオ予測評価額：楽天SCHD vs. 楽天オールカントリー（毎月10万円投資）

注：上記の評価額は、過去のデータに基づいた仮定と簡略化されたモデリングによる予測であり、将来の市場動向を保証するものではありません。

4. 数字のその先：戦略的考慮事項

4.1. リスクとリターンのプロファイル：分散と集中

投資戦略を選択する際には、単なる数値的な予測だけでなく、それぞれのファンドが持つリスクとリターンの特性を深く理解することが不可欠です。

楽天SCHD（集中）: 楽天SCHDは、主に米国の配当支払い企業にパフォーマンスが左右されます。このセグメント内では分散されているものの、国際的なエクスポージャーは不足しています。もし米国市場が世界的に劣後したり、配当重視戦略が不人気になったりした場合、SCHDは遅れをとる可能性があります。しかし、そのリターンは、強力な米国市場のパフォーマンスと堅調な分配金成長によって、より高くなる可能性を秘めています。SCHDを選択することは、今後20年間、米国株式、特に米国の分配金成長企業が継続してアウトパフォームするという暗黙の前提を持つことになります。

楽天オールカントリー（分散）: 楽天オールカントリーは、グローバル市場全体に分散投資することで、国固有のリスクを軽減します。これにより、単一地域の景気後退の影響を受けにくくなります。ただし、依然として世界の株式市場全体のリスクには晒されます。そのリターンは、世界中の機会を捉えることで、一貫した長期的な成長を目指します。単一市場（米国など）が著しくアウトパフォームする期間には最高のパフォーマンスを達成できないかもしれませんが、より大きな安定性を提供します。オールカントリーを選択することは、将来の市場のリーダーシップは予測不可能であり、地域やセクター間でシフトする可能性があることを認識し、グローバルな分散が最も堅牢な長期戦略であるという暗黙の前提を持つことになります。この選択は、投資家の将来の市場ダイナミクスに対する信念を反映しており、米国優位に自信があるか、それとも世界中にリスクを分散することを好むかという投資哲学とリスク許容度が問われることになります。

4.2. インカム重視かグロース重視か：投資目標との整合性

投資家の目標が「より高い評価額」であるとしても、各ファンドがその目標を達成する主要な経路は異なります。

楽天SCHD: SCHDは、根本的にはインカム（分配金）を生み出す資産です。そのキャピタルゲインの強みは、そのインカムの「再投資」から生まれます。この戦略は、複利のために再投資できる成長するインカムの流れを重視する投資家にとって理想的です。

楽天オールカントリー: 主にキャピタルゲインを追求するファンドです。分配金利回りが低いため、インカム生成よりも広範な市場の成長に重点が置かれます。蓄積期間中に大きなインカムを必要とせず、純粋に資本成長を重視する投資家にとって理想的です。

両ファンドとも資産形成を目指しますが、その主なメカニズムは異なります。SCHDは「インカムの成長」（成長する分配金）を活用して再投資を通じて資本成長を促進します。オールカントリーは、より広範な市場の「資本成長」に依存します。ユーザーは20年後の評価額に焦点を当てていますが、将来のニーズを考慮することも重要です。もし20年後に投資家がインカムを必要とする場合、SCHDの構造は、再投資を停止することで、オールカントリーよりもインカム生成ポートフォリオへ容易に移行できる可能性があります。また、一部の投資家は、たとえ再投資されるとしても、SCHDの具体的で成長する分配金支払いが、純粋に抽象的なキャピタルゲインと比較して、心理的に安心感をもたらすと感じることがあります。したがって、選択は最終的な数字だけでなく、資産形成の「道のり」と「性質」にも関わってきます。投資家は、成長する現金の流れ（たとえ再投資されるとしても）を生み出すポートフォリオを好むか、それとも主に市場価値が成長するポートフォリオを好むかを考慮すべきです。

4.3. 市場のボラティリティと長期投資における回復力

市場のボラティリティに対する各ファンドの反応も、長期的な投資成功に影響を与える要因です。

SCHDの安定性: SCHDが焦点を当てる質の高い配当支払い企業は、市場の低迷期においてボラティリティが低い傾向にあります。これは、長期投資家にとって心理的に有益であり、パニック売りへの誘惑を減らすことにつながります。

オールカントリーの回復力: 広範なエクスポージャーのため、特定の期間ではSCHDよりもボラティリティが高い可能性がありますが、そのグローバルな分散は、ある地域の景気後退が他の地域の成長によって相殺される可能性を提供することで、回復力を提供します。

長期投資の成功に対する最大の脅威は、しばしば投資家自身の行動（例：市場の低迷期に売却してしまうこと）です。高いボラティリティは感情的な意思決定につながり、投資家が戦略を放棄してしまう原因となることがあります。SCHDの比較的低いボラティリティは、特に弱気市場において、投資家が20年間の計画に固執しやすくする可能性があります。ポートフォリオの価値の減少がより緩やかであるためです。この戦略への固執は、長期的な複利の恩恵を実現するために不可欠です。オールカントリーは分散を提供しますが、SCHDの相対的な安定性は、市場の変動に敏感な投資家にとって隠れた利点となり、より良い戦略への固執、ひいては20年間でより良い「実現」リターンにつながる可能性があります。

4.4. 税効率とNISAが各戦略に果たす役割

NISA制度は、両ファンドにキャピタルゲインの非課税という普遍的な恩恵をもたらします。

SCHDの強化された恩恵: NISAにおける分配金の非課税性は、SCHDに「不均衡な利点」をもたらします。課税口座では、約20%の分配金税が、その高い分配金利回りと成長の複利力を著しく損なうことになります。NISAはこの税負担を完全に排除し、分配金の100%を再投資することを可能にします。

オールカントリーの恩恵: オールカントリーの分配金も非課税ですが、その利回りが低いため、分配金にかかる税制優遇が全体の複利に与える影響はSCHDと比較して小さくなります。

課税環境では、分配金は受け取り時に直ちに課税され、再投資に利用できる金額が減少します。この税負担は、分配金が重いポートフォリオの複利にとって大きな障害となります。NISAの分配金非課税機能は、この障害を完全に排除します。SCHDは高い利回りと、さらに重要なことに高い「分配金成長率」を持っているため、税金なしで完全に再投資できる、急速に増加する現金の流れを生み出します。これにより、NISAはSCHDの戦略にとって特に強力な促進剤となります。したがって、分配金の複利効果を最大化することを特に目指す投資家にとって、NISAはSCHDを、課税口座での選択肢や、分配金利回りの低いファンドと比較して、潜在的に優れた選択肢へと変貌させます。

4.5. ポートフォリオ分散の可能性（要素の組み合わせなど）

今回の質問は単一の選択肢を求めていますが、NISA制度内で両戦略の要素を組み合わせる可能性についても簡単に触れておくべきでしょう。例えば、成長投資枠の年間240万円の範囲内で、一部をSCHDに割り当てて分配金成長を追求し、別の部分をオールカントリーに割り当ててグローバルな分散を図るというアプローチも考えられます。これは、バランスの取れたアプローチを提供し、両ファンドの利点を享受できる可能性があります。

5. 推奨事項と戦略的見解

5.1. 直接的な回答と裏付けとなる根拠

本報告書の予測とNISA内での税制優遇された分配金再投資の強力な複利効果に基づくと、楽天SCHDは、その歴史的な分配金成長傾向が継続すると仮定した場合、20年間でより高い最終評価額をもたらす可能性が高いと結論付けられます。

その根拠は、SCHDの高い分配金利回りと卓越した分配金成長率が、NISAで税金なしで完全に再投資されることで、加速された複利効果を生み出す点にあります。この効果は、同程度のキャピタルゲインを持つ、より低い利回りのグローバル分散型ファンドを上回る可能性があります。

5.2. 投資家プロファイルに基づいた個別のアドバイス

投資家の具体的な目標、リスク許容度、および将来の市場ダイナミクスに対する信念によって、最適な選択肢は異なります。

成長志向の投資家（最終価値の最大化を優先する方へ）:

• 推奨: 楽天SCHD
• 根拠: この選択肢は、税制優遇されたNISA内で分配金の積極的な複利を通じて最終評価額を最大化するという目標に直接合致します。米国株式への集中リスクは認識しつつも、より高いリターンの可能性を重視する投資家向けです。

リスク回避的・分散重視の投資家へ:

• 推奨: 楽天オールカントリー
• 根拠: 国固有のリスクを軽減し、グローバル経済成長への広範なエクスポージャーを確保することがより高い優先順位である場合、オールカントリーはより安定した、回復力のある長期戦略を提供します。たとえその予測最終価値がSCHDよりわずかに低いとしても、分散による安心感を提供します。

バランスの取れた投資家へ:

• 推奨: 組み合わせを検討する
• 根拠: 中間的なアプローチを求める投資家にとって、楽天SCHDと楽天オールカントリーの組み合わせは、グローバルな分散を維持しながら、分配金成長の恩恵を享受できる可能性があります。例えば、コアの分散のためにオールカントリーに60～70%を割り当て、インカム/成長の傾斜のためにSCHDに30～40%を割り当てるといった方法が考えられます。

5.3. 継続的なポートフォリオ管理に関する考慮事項

長期投資の成功には、継続的な管理と規律が不可欠です。

• 定期的な見直し: ポートフォリオのパフォーマンスを目標や市場状況に対して定期的に見直すことの重要性が強調されます。
• リバランス: 望ましい資産配分を維持するために、特にいずれかのファンドが著しくアウトパフォームした場合に、リバランスの概念を検討すべきです。
• 市場サイクル: 市場のリーダーシップは循環することを投資家に思い出させる必要があります。SCHDは好調なパフォーマンスを示してきましたが、将来のサイクルではより広範な成長市場や国際市場が有利になる可能性もあります。長期的なコミットメントが成功の鍵です。
• 保証なし: 過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではなく、市場の変動は固有のものであるという免責事項を改めて強調します。

6. 結論

新NISA制度は、長期的な資産形成にとって非常に強力なツールであり、特に税制優遇された分配金再投資の恩恵を受ける戦略にとってはその威力を発揮します。

楽天SCHDは、NISA内での強力な分配金成長と税制優遇された再投資により、その独自の複利メカニズムを通じて、20年間でより高い最終評価額をもたらす説得力のあるケースを提示します。一方、楽天オールカントリーは、堅牢なグローバル分散を提供し、よりバランスの取れた回復力のある成長経路を提供しますが、NISAにおけるSCHDの分配金成長の力と比較すると、最終価値はわずかに低くなる可能性があります。

最終的な選択は、投資家の特定の目標、リスク許容度、そして将来の市場ダイナミクス（米国中心の分配金成長か、グローバル分散か）に対する信念に依存します。ユーザーは、選択した戦略に20年間コミットし、複利の力とNISAの税制上の利点を最大限に活用することが奨励されます。長期的な財務目標を達成するためには、忍耐と規律が不可欠であることを強調します。

ためお

Geminiの見解でも、楽天SCHDの方に軍配が上がりますね。

結局どうするか？｜楽天SCHDと楽天オルカンの組み合わせ

で、結局どうするか？ということですが、楽天SCHDと楽天オルカンを組み合わせる形で運用していこうと思います。
現時点の楽天証券のポートフォリオはこんな感じです。

割合的には楽天オルカン：楽天VTI（米国）：楽天SCHD＝５：３：２といったところでしょうか。
楽天VTIは積立NISA時代にとりあえず買っていたものなので今から買いますことはありません。
現状、ほぼオルカン：米国が５：５のような感じなので、割合としては楽天オルカン多めにしつつ、楽天SCHDもスポット購入していこうと思います。

ChatGPTもGeminiもかなり詳細に検討してくれてるなーという気はするのですが、オルカンは内部再投資なのでそもそもNISA枠を消費しませんが、楽天SCHDは分配金が出るタイプなので一度受け取ってからNISA枠を消費して再投資となります。
この差が非課税枠への影響という点では少なくないのではないかと思うので、シミュレーション的には楽天SCHD優勢でしたが、現実そこまでほぼ変わらない気がします。

結局は基準価格に全て反映されてくるので、NISA枠を消費仕切ったら一度楽天SCHDをNISA枠内で売却し、楽天オルカンを購入、その後楽天SCHDを特定枠で購入したらええんちゃうかとか思ってるんですがどうですかね？？？

ためお

みなさんの投資戦略も教えてください！